Денежный рынок, под которым подразумевается рынок ссудных капиталов, имеет некоторые общие черты с товарным. На обоих рынках встречаются предложение товара (на товарном рынке — обычных товаров, на денежном — специфического товара, товара-капитала) и спрос на него, в результате чего посредством механизма конкуренции устанавливается цена товара (на денежном рынке “ценой” является ссудный процент).

Одна из этих особенностей — единство денежного рынка в противоположность множественности товарных рынков. Каждый обыкновенный товар имеет специфическую потребительную стоимость и способен удовлетворять только определенную потребность. Поэтому товарных рынков имеется столько же, сколько существует различных товаров (хлебный рынок, хлопковый рынок и т.д.). Напротив, капитал как товар имеет единую, денежную форму и единую потребительную стоимость, которая, как нам уже известно, заключается в его способности приносить прибыль. Объектом спроса и предложения на денежном рынке является единый товар — капитал, а не множество разнообразных товаров.

Единство денежного рынка находит свое выражение в складывающейся на нем норме процента. В то время как каждый товар имеет свою особую цену, отличную от цен всех прочих товаров, для денежного рынка характерно единообразие процента. Норма процента определяется исключительно спросом и предложением ссудных капиталов независимо от применения последних заемщиками.

Это не исключает, впрочем, дифференциации процентных ставок, которые устанавливаются в зависимости от сроков и степени обеспеченности кредита. Например, банки обычно взимают тем более высокие процентные ставки, чем длительнее сроки ссуд, а также чем хуже обеспечение и, следовательно, чем больший риск приходится нести кредитору. Однако при одинаковом обеспечении и сроке кредита норма процента одинакова независимо от характера использования ссуженных денег.

Размеры предложения ссудных капиталов зависят: 1) от масштабов капиталистического производства (при прочих равных условиях, чем больше размеры капиталистического производства, тем больше и сумма капиталов, временно высвобождающихся в денежной форме); 2) от удельного веса слоя рантье и величины их капиталов; 3) от степени развития кредитной системы и размеров тех денежных доходов различных классов, которые мобилизуются этой системой и превращаются в ссудный капитал; 4) от циклического движения капиталистического производства, которое обусловливает особенно значительное накопление ссудных капиталов на отдельных фазах промышленного цикла; 5) от сезонных условий, поскольку величина высвобождающихся из промышленности и торговли денежных капиталов в различные сезоны различна.

Что касается спроса на ссудный капитал, то он, хотя и предъявляется различными заемщиками, принимает форму спроса всего класса капиталистов. В то время как, например, спрос на ткацкие станки предъявляют только текстильные фабриканты, спрос на тракторы—только капиталисты, ведущие сельское хозяйство, и т.д., спрос на ссудный капитал предъявляют все капиталисты независимо от рода и способа применения ими своих капиталов.

Сосредоточиваясь на денежном рынке, ссудные капиталы поступают к заемщикам, в руках которых получают различное применение. Основные сферы приложения ссудных капиталов следующие: 1) промышленность; 2) торговля; 3) сельское хозяйство; 4) землевладение; 5) государственные займы; 6) биржевая спекуляция.

Сельское хозяйство имеет значительно меньший доступ к денежному рынку, чем промышленность и торговля, ибо масса мелких производителей — крестьян — является, с точки зрения капиталистических банков, недостаточно кредитоспособной, а потому, как правило, не получает кредитов. Все же часть ссудных капиталов направляется и в сельское хозяйство, но поступает в основном не в руки мелких производителей, а к капиталистическим фермерам, которые используют эти капиталы для покупки удобрений и машин, для мелиорации, ирригации и т.п. Что же касается мелких крестьян, то им зачастую приходится обращаться к ростовщическому кредиту, а это ускоряет их разорение.

От вложения ссудных капиталов в сельскохозяйственное производство следует отличать кредитование землевладения. Землевладельцы прибегают к кредиту большей частью не для ведения сельскохозяйственного производства, а для покупки земельных участков или для личного потребления. В обоих случаях кредит используется ими непроизводительно. Обычно ссудным капиталом для покупки земли пользуются крупные помещики, капиталисты и кулаки, а не мелкие крестьяне, большинство которых разоряется и вынуждено продавать земельные участки.

Особая форма приложения ссудных капиталов—государственные займы. Буржуазные государства выступают на денежном рынке в роли заемщиков, так как их расходы часто не покрываются обычными доходами в виде налогов и пошлин. Потребность государств в кредите особенно возрастает во время войн, когда государственные расходы резко увеличиваются и значительно превышают обычные бюджетные доходы, а прорехи в государственном бюджете штопаются при помощи займов. Государственные займы при капитализме также представляют собой, как было уже отмечено выше, форму непроизводительного приложения ссудных капиталов, поскольку расходы буржуазных государств на содержание правительственного аппарата и ведение войн носят непроизводительный характер.

Наконец, одна из важных сфер приложения ссудных капиталов — это биржевая спекуляция, объектом которой служат ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже. Кредитование промышленности сопровождается обычно вложением полученных в ссуду капиталов в сферу производства и, следовательно, ростом действительного капитала. Кредитование же биржевой спекуляции, напротив, носит непроизводительный характер и обслуживает движение ценных бумаг, являющихся фиктивным капиталом.

Удельный вес и значение различных сфер приложения ссудных капиталов неодинаковы на разных стадиях развития капитализма. В эпоху домонополистического капитализма основная масса ссудных капиталов, стекавшихся на денежный рынок, направлялась в промышленность и торговлю и лишь сравнительно небольшая их часть использовалась для кредитования государства и биржевой спекуляции. В эпоху империализма, когда капитализм становится паразитическим, загнивающим, все более растет удельный вес непроизводительных сфер приложения ссудных капиталов: огромные массы последних поступают в распоряжение буржуазных государств (которые, используют их главным образом для финансирования военных расходов) и биржевых спекулянтов.